{"id":1298,"date":"2022-06-17T14:58:24","date_gmt":"2022-06-17T17:58:24","guid":{"rendered":"https:\/\/mario-machado.com\/blog\/?p=1298"},"modified":"2022-08-19T14:14:06","modified_gmt":"2022-08-19T17:14:06","slug":"lucro-de-renda-variavel-seguranca-da-renda-fixa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/mario-machado.com\/blog\/lucro-de-renda-variavel-seguranca-da-renda-fixa\/","title":{"rendered":"Lucro de Renda Vari\u00e1vel, seguran\u00e7a da Renda Fixa"},"content":{"rendered":"

Como \u00e9 poss\u00edvel alcan\u00e7ar um lucro como o da Renda Vari\u00e1vel e ainda assim manter a seguran\u00e7a da Renda Fixa? Neste artigo vamos explicar todos os detalhes que voc\u00ea precisa saber para fazer isso.<\/p>\n

Voc\u00ea tamb\u00e9m pode ter em sua carteira este m\u00e9todo consolidado e adotado por v\u00e1rios gestores renomados de fundos de investimento.<\/p>\n

Normalmente, quando falamos em renda fixa os investidores pensam em retornos compat\u00edveis com o momento da economia e o praticado pelos banc\u00f5es de uma forma geral.<\/p>\n

\u00c9 normal encontrar investidores buscando o diferencial na melhor taxa de remunera\u00e7\u00e3o encontrada. Por\u00e9m, com a alta de juros, um dos tipos de renda fixa come\u00e7a a se tornar cada vez mais interessante.<\/p>\n

Infla\u00e7\u00e3o<\/h2>\n

O tipo de renda fixa tratada neste artigo \u00e9 a que tem sua remunera\u00e7\u00e3o atrelada \u00e0 infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

O mais encontrado no mercado s\u00e3o t\u00edtulos de infla\u00e7\u00e3o que possuem a sua remunera\u00e7\u00e3o ligada ao IPCA somado a uma corre\u00e7\u00e3o prefixada, exemplo: IPCA+4% a.a.<\/p>\n

Devido a esta caracter\u00edstica, o retorno destes t\u00edtulos varia de acordo com o momento do mercado, sendo o retorno dos t\u00edtulos diretamente proporcional \u00e0 expectativa futura dos juros e a taxa de juro praticada pelo Banco Central no momento.<\/p>\n

Simplificando, se temos um cen\u00e1rio est\u00e1vel, uma expectativa de infla\u00e7\u00e3o de 4% durante o ano e a taxa de juros est\u00e1 em 7% ao ano, muito provavelmente teremos os t\u00edtulos ligados ao IPCA apresentando taxas de IPCA+3% a.a., ou seja, somando o IPCA com sua taxa prefixada, temos um valor pr\u00f3ximo da taxa de juros praticada no per\u00edodo.<\/p>\n

Liquidez e Marca\u00e7\u00e3o a mercado<\/h2>\n

Para viabilizar este investimento, somente garantir que o indexador seja a infla\u00e7\u00e3o n\u00e3o basta, tamb\u00e9m precisamos que os t\u00edtulos tenham liquidez di\u00e1ria, para vend\u00ea-los quando o momento for favor\u00e1vel.<\/span><\/p>\n

A maior parte dos t\u00edtulos com liquidez n\u00e3o t\u00eam sua valoriza\u00e7\u00e3o fixa. Seu valor se altera de acordo com as condi\u00e7\u00f5es do mercado no momento da avalia\u00e7\u00e3o. Esta forma de medir o valor dos t\u00edtulos \u00e9 conhecida como \u201cmarca\u00e7\u00e3o a mercado\u201d.<\/span><\/p>\n

Os t\u00edtulos banc\u00e1rios mais conhecidos, como CDBs, LCIs e LCAs, n\u00e3o conseguem alinhar a liquidez di\u00e1ria com a rentabilidade para oferecer este tipo de investimento.<\/span><\/p>\n

Ap\u00f3s as caracter\u00edsticas mais b\u00e1sicas serem apresentadas anteriormente, precisamos projetar os cen\u00e1rios onde temos uma boa janela de oportunidade para este investimento.<\/span><\/p>\n

Se as taxas prefixadas v\u00e3o se adaptando de acordo com a taxa de juros, o IPCA e as expectativas futuras destas taxas, sabemos que quando os juros est\u00e3o baixos e suas expectativas n\u00e3o s\u00e3o de alta, temos t\u00edtulos de IPCA somados a uma taxa prefixada de menor magnitude, por exemplo IPCA+2% a.a.. Seguindo o racioc\u00ednio apresentado nos par\u00e1grafos anteriores, se o IPCA esperado estiver na casa dos 3% no ano, \u00e9 muito prov\u00e1vel que temos uma taxa de juros vigente em 5% a.a., somando o IPCA com seu prefixado, podemos observar que \u00e9 equivalente a taxa de juro.<\/span><\/p>\n

Em um cen\u00e1rio oposto, com as taxas e expectativas est\u00e1veis, mas em alta, podemos ter um cen\u00e1rio onde os t\u00edtulos estejam com as taxas em IPCA+5% a.a., a infla\u00e7\u00e3o esperada em 8% no ano, e a taxa de juros em 13% a.a., novamente temos um cen\u00e1rio onde somando o IPCA e o prefixado, observamos um valor equivalente a taxa de juros praticada.<\/span><\/p>\n

Ganho de capital<\/h2>\n

Levando em considera\u00e7\u00e3o que podemos adquirir t\u00edtulos com taxas mais altas durante a alta da taxa de juros e temos a op\u00e7\u00e3o de vender estes t\u00edtulos no mercado secund\u00e1rio, se no futuro as taxas diminu\u00edrem, <\/span>esta estrat\u00e9gia pode gerar ganho de capital (\u00e1gio),<\/b> caso seja realizada a venda do t\u00edtulo antes de seu vencimento.<\/span><\/p>\n

O cen\u00e1rio inverso tamb\u00e9m pode ocorrer, o que resultaria na perda de capital (des\u00e1gio), caso um t\u00edtulo de infla\u00e7\u00e3o seja comprado com a taxa mais baixa e seja vendido em um momento de taxas mais altas.<\/span><\/p>\n

Uma das caracter\u00edsticas que define qual ser\u00e1 a intensidade da valoriza\u00e7\u00e3o ou desvaloriza\u00e7\u00e3o de um t\u00edtulo \u00e9 o seu <\/span>prazo de vencimento<\/b>. Quanto maior o prazo at\u00e9 o vencimento, menor ser\u00e1 a certeza com rela\u00e7\u00e3o ao cen\u00e1rio da economia no vencimento, portanto, tamb\u00e9m \u00e9 natural que a varia\u00e7\u00e3o do valor dos t\u00edtulos longos seja mais alta.<\/span><\/p>\n

Redu\u00e7\u00e3o de custos operacionais<\/h2>\n

Atualmente, na XP conseguimos <\/span>isentar as taxas de cust\u00f3dia dos t\u00edtulos<\/b> que apresentam viabilidade nas opera\u00e7\u00f5es de gera\u00e7\u00e3o de \u00e1gio com t\u00edtulos de renda fixa, normalmente temos uma taxa que as plataformas cobram por manter estes t\u00edtulos em cust\u00f3dia.<\/span><\/p>\n

Pagamento de cupons<\/h2>\n

J\u00e1 pensou em receber pagamentos recorrentes com aplica\u00e7\u00f5es de Renda Fixa?<\/span><\/p>\n

A grande maioria dos t\u00edtulos ligados \u00e0 infla\u00e7\u00e3o pagam cupom (juros) regularmente. Sua periodicidade varia, sendo semestral e anual as frequ\u00eancias mais encontradas.<\/span><\/p>\n

Um tipo de t\u00edtulo em particular tem a caracter\u00edstica de pagar 6% a.a. (aproximadamente 2,96% ao semestre), por\u00e9m os pagamentos s\u00e3o realizados semestralmente sobre o valor nominal atualizado (valor de face do t\u00edtulo).<\/span><\/p>\n

Recebimento trimestral de cupons<\/span><\/h5>\n

Com estes t\u00edtulos conseguimos pagamento de cupons trimestrais, isso porque os t\u00edtulos com vencimento em anos pares t\u00eam seus cupons (juros) pagos em agosto e fevereiro e os com vencimento em anos \u00edmpares, pagam em maio e novembro.<\/span><\/p>\n

Para fazer essa opera\u00e7\u00e3o basta comprar t\u00edtulos de ano par e de ano \u00edmpar, com isso, recebe cupons trimestralmente de fevereiro a novembro.<\/span><\/p>\n

Trouxemos abaixo a carteira de uma das mais tradicionais Gestoras de Recursos brasileira, a Verde.<\/span><\/p>\n

O principal fundo da casa j\u00e1 tem 25 anos e acumula rendimentos de 19.910,36% no per\u00edodo, equivalente a 2.405,38% do CDI no mesmo per\u00edodo.<\/span><\/p>\n

Atualmente, a gestora tem grandes posi\u00e7\u00f5es em t\u00edtulos que possibilitam fazer esta opera\u00e7\u00e3o, e olhando a data de compra de alguns dos t\u00edtulos que eles possuem em seu portf\u00f3lio, podemos ver que esta estrat\u00e9gia \u00e9 recorrente na gest\u00e3o deste fundo.<\/span><\/p>\n

Composi\u00e7\u00e3o em Abril\/2022 do Fundo Verde AM Patrim\u00f4nio Master FIM<\/strong><\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
21,01%<\/span><\/td>\nCotas de Fundos<\/span><\/td>\n<\/tr>\n
1,10%<\/span><\/td>\nDeb\u00eantures<\/span><\/td>\n<\/tr>\n
14,61%<\/span><\/td>\nInvest. No Exterior<\/span><\/td>\n<\/tr>\n
56,46%<\/span><\/td>\nRF IPCA<\/span><\/td>\n<\/tr>\n
6,66%<\/span><\/td>\nRF CDI<\/span><\/td>\n<\/tr>\n
0,16%<\/span><\/td>\nOutros<\/span><\/td>\n<\/tr>\n
100,00%<\/span><\/td>\nTOTAL<\/b><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n
\"\"<\/a>
Retirado do sistema da CVM em 10\/maio\/2022. Dispon\u00edvel para consulta em:
https:\/\/conteudo.cvm.gov.br\/menu\/regulados\/fundos\/consultas\/fundos.html. Clique na imagem para ampliar.<\/figcaption><\/figure>\n

Acesse o material completo: Carteira Verde<\/a><\/p>\n

Conte com um assessor de investimentos<\/h2>\n

E a\u00ed, vamos investir? Fale com um profissional especializado em investimentos que ir\u00e1 te apresentar as melhores op\u00e7\u00f5es dispon\u00edveis, para voc\u00ea investir com seguran\u00e7a e tranquilidade.<\/p>\n

Entre em contato<\/a> com a InvestSmart XP e conte com a nossa equipe para saber mais sobre investimentos.<\/p>\n

 <\/p>\n

<\/div>\n